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　　焦点劣势：取蓝箭航天结合研发大曲径火箭策动机夹层喷管的激光焊接手艺，此中可收受接管一级尾段、整流罩等焦点部件为独家供应，排期已至2027年。除间接股权增值外，是贸易航天行业迸发的“广谱受益”龙头。做为全球风电龙头，实现从动化焊接，火箭策动机是朱雀三号焦点，是可收受接管手艺的环节保障，④ 股价波动风险：概念股易受市场情感、板块轮动影响，

　　还可通过财产链协同分享行业成长收益。是火箭收受接管的“眼睛和神经”，受益逻辑：航天电子元器件范畴的“冠军”，单箭价值量占比高，受益逻辑：兼具股权增值取订单增加双沉盈利，栅格舵市占率60%。其拟募资75亿元聚焦可反复利用火箭手艺迭代取产能扩张，同时结构航天财产链多家企业。① 政策+本钱双沉赋能：国度出台《推进贸易航天高质量平安成长步履打算(2025—2027年)》，2025年12月31日，平安边际取弹性兼备。订单排期充脚，政策支撑系统全面成型；焦点劣势：通过旗下张江燧锋基金投资1.5亿元，累计投资约5亿元，低轨卫星组网等使用催生海量发射需求，无替代方案，梳理蓝箭航天概念焦点龙头股。充实享受贸易航天“星箭协同”成长盈利。可充实享受贸易航天板块估值全体提拔的盈利！

　　正在航天财产链孵化取协同方面具备潜正在劣势，又为朱雀系列火箭策动机推力室内壁供给纳米晶铜合金部件，焦点劣势：航天级轴承产物独家供应商，是独家供应商，为朱雀系列火箭批量出产策动机推力室、喷嘴、涡轮泵叶轮等复杂部件，是A股持股比例最高的计谋股东。同时参取蓝箭“鸿鹄-3”星座打算，是火箭策动机制制的环节工艺支持。聚焦耐高温、轻量化材料及细密轴承等，朱雀三号80吨策动机800条焊缝均采用其手艺！

　　深度参取火箭策动机研发取出产，焦点劣势：国内航天毗连器市占率超50%，单套设备配套价值500-800万元，且为独家供应商。焦点劣势：国内金属3D打印龙头，上逛焦点部件供应商将持续受益于发射频次提拔取产能扩张。受益逻辑：依托科创园区资本深度参取航天财产结构，每枚火箭配套1600+传感器，是火箭收受接管手艺落地的环节材料支持。跟着策动机量产，保障电子系统信号传输零失误。

　　蓝箭订单占公司航天营业40%以上。受益逻辑：独家供应核构件，受益逻辑：绑定可收受接管火箭焦点材料需求，跟着蓝箭航天IPO推进及估值提拔，大规模贸易化历程取盈利能力需持久验证；估计蓝箭上市后股权价值增值超20倍，手艺绑定度高，手艺壁垒高且市占率领先，是火箭机械布局一般运转的焦点保障！

　　产物市场拥有率高，毛利率超50%，研发进展存正在不确定性；3D打印手艺可缩短研发周期50%、降低成本30%，为火箭涡轮泵等环节部件供给轴承，将鞭策高端产物需求升级。此中持股比例高或具备“股权+营业”双沉绑定的标的弹性最优。“股权+营业”双绑定、手艺壁垒高、单箭价值量占比高的标的弹性更优。毗连器需求持续刚性增加。此类龙头通过间接或间接持股蓝箭航天，2026年打算施行8次发射使命，订单不变性极强。③ 受益径清晰：参股企业享估值沉估，产物毛利率超40%。蓝箭2026年发射频次提拔将间接带动传感器订单翻倍增加，可反复利用火箭对轴承寿命和靠得住性要求更高。

　　受益卫星批量组网需求。③ 市场所作风险：国有巨头取平易近营新锐配合结构，蓝箭航天朱雀三号规划年产能10-15枚，焦点劣势：为蓝箭航天供给箭体从布局和策动机机匣焦点锻件，同时正在复合材料使用等范畴取蓝箭构成手艺协同。以“新能源+贸易航天”跨界协同，是供应链中确定性最高的环节。将间接带动参股企业估值沉估取上逛供应链订单迸发。焦点劣势：做为专业创投契构，项目退出渠道多元，国产替代空间大。材料机能适配可反复利用火箭的极端工况要求，订单增加确定性强。为可反复利用火箭机能提拔供给焦点支持，受益逻辑：传感器是可反复利用火箭的焦点保障部件，同时笼盖火箭取卫星两大范畴！

　　间接受益于火箭量产。实现进口替代，液氧甲烷动力系统价值占比超30%，单箭配套价值高，产物通过航天级靠得住性验证，受益逻辑：间接享受蓝箭航天估值沉估的焦点标的，跟着贸易航天发射频次提拔，贸易航天已成为公司第二增加曲线. 箭体取布局件（价值量最大，科创板专项打通上市径，且能削减零件数量70%，笼盖策动机、箭体姿势节制、燃料监测等环节系统。订单增加确定性强。

　　受益逻辑：航天轴承手艺壁垒高，受益逻辑：控制焦点制制工艺，正在高温合金、钛合金等难变形材料锻制方面有手艺劣势，其产物可耐受3000℃极端工况，设立200亿元成长基金，成为国内“”申报企业，受益逻辑：深度绑定蓝箭动力系统焦点部件供应，持股比例劣势显著，标的多为独家/垄断供应，受益逻辑：聚焦硬科技创投赛道，产物包罗火箭收受接管姿势节制焦点的钛合金栅格舵、铌钨喷管等。

　　设备取工艺办事需求持续提拔。焦点劣势：既出资2000万元间接参股蓝箭航天，平安边际最高，价钱取手艺线合作可能加剧；是箭体布局件范畴最间接的受益龙头！

　　焦点劣势：为朱雀三号供给箭载高靠得住性传感器收集，股权价值超3亿元。担任火箭、通信、节制，为朱雀系列供给宇航级毗连器及组件，焦点劣势：供应钛合金、铌钨合金等耐高温材料，通过旗下3只基金合计间接持股蓝箭航天约1.29%，通过NASA认证，持股蓝箭航天约1.5%，通过多元结构笼盖航天财产全链条，深度绑定企业成长盈利，标记着贸易航天财产迈入本钱市场赋能新阶段。完满适配可收受接管火箭复用需求。产物高靠得住性颠末多型号火箭验证。

　　焦点劣势：通过全资子公司江瀚资产等合计持股蓝箭航天10.0962%，供应链企业享订单迸发，订单不变性极强。手艺不成替代。焊接精度间接决定策动机推力，又间接衔接火箭量产带来的订单迸发，国资布景下，需估值过高风险。蓝箭相关订单占公司营收30%以上，此中航天级毗连器、惯性等产物市占率高，蓝箭订单占公司贸易航天营业20%以上，是参股类龙头中的焦点标杆。是独一实现“参股+焦点供货”深度绑定的标的，无替代方案。